Dalam catatannya kepada klien-kliennya, Goldman Sachs memfollow up prediksi bullish bagi USD baru-baru ini, mengakui bahwa pergerakan harga telah bertentangan dengan yang diperkirakan.
“Meskipun ada serangkaian data-data yang mengejutkan secara positip yang impresif – yang paling jelas adalah payrolls hari Jumat minggu lalu – dolar AS telah terus melemah. Dan pada kenyataannya, telah jatuh bahkan pada saat data yang membaik telah menggerakkan tingkat bunga differential 2 tahun – tenor yang paling berarti bagi USD – yang berpihak pada dolar AS, jadi bukan sedikit,” kata GS.
Perilaku USD telah berubah, bahkan baru-baru ini, dari kenormalan selama 2010-2012. USD sekarang dengan cepat menguat karena data yang baik, sementara pada periode 2010-2012 biasanya melemah sedikit. Hal ini, menurut GS, berarti sesuatu hal yang lain, bukannya pertumbuhan, yang sedang menggerakkan dolar AS menjadi melemah. Goldman mengeksplorasi hal ini sebagai berikut:
“Hal ini meninggalkan sesuatu yang lain di pasar, arus yang misterius, yang kami pikir sebagai Dark Matter. Kandidat tertuduh utama kami untuk ini adalah akumulasi reserve dari Cina. Ada banyak dugaan disini, tetapi kami pikir hal ini mungkin terjadi bahwa pergerakan dari akumulasi reserve ke Treasuries membebani yield waktu yang lebih panjang (dan dolar AS) dalam suatu efek yang mirip dengan “Operation Twist”, GS berargumen.
Secara keseluruhan, apa artinya ini bagi USD?
“Dalam pandangan kami arus ini akan mereda kedepannya, dan akan membuat dolar AS mendadak menguat dan akan mengakibatkan kenaikan harga yang lebih luas,” proyeksi dari GS.
“Sebagai akibatnya, kami tetap mempertahankan pandangan positip kami mengenai USD,” GS menyimpulkan.
0 komentar:
Posting Komentar